Cuando lo malo es bueno y lo bueno malo
Las declaraciones del Señor Bullard, Presidente de la Reserva Federal de St. Louis y sin derecho a voto este año en el Comité abierto de la Reserva Federal (FOMC) es de acuerdo con la revista Macroeconomic Advisers la persona que tuvo más influencia con sus declaraciones en los movimientos de los mercados en los años 2011 y 2013 y por encima del Señor Bernanke.
Sus declaraciones son un “indicador de la dirección a donde el Comité abierto se dirige” y en este sentido lo dicho el pasado jueves en que sería conveniente dejar abierto el proceso de compra de activos, el Q3, por un periodo de tiempo razonable al ser la herramienta mas eficaz que actualmente tiene la Reserva Federal en aplicar su doble mandato de control de la inflación y generación de empleo. Los mercados reaccionaron con una subida media superior al 2%.
El Señor Bullard recalco que los datos macroeconómicos que tenía en sus manos indicaban una situación óptima de la economía americana con un crecimiento superior al 3% para este año y el que viene y una tasa de desempleo por debajo del 6%, en línea con sus objetivos, pero lo más importante en sus declaraciones es su preocupación por la tasa de inflación, que sigue estando por debajo del objetivo establecido en enero del 2012 del 2%.
Desde el anuncio por parte de la Reserva Federal en 2009 de sus diferentes programas de compra de activos, con los cuales financiaban el tejido empresarial el mercado de renta variable ha reaccionado de forma muy positiva, el S&P cotizaba en 1000 y llego hace un mes a 2000. Cada vez que salían y que salen malos datos económicos el mercado ha reaccionado positivamente puesto que se esperaba que la Reserva Federal prolongase este programa, algo que va continuar haciendo. Algunos analistas prestigiosos sitúan el S&P en el nivel del 4000 en dos años.
La Tasa de inflación se ha convertido en un referente para las bolsas y hasta que no se situé su media en el 2% algo que en Europa no se espera que suceda hasta el 2017 esperamos unas bolsas alcistas apoyadas por los Bancos Centrales.