Oddo BHF initie le titre à 'achat' avec un objectif de cours de 84 franc suisses dans une note sur les groupes européens de travail temporaire.

'Le marché 'price' le retournement du cycle, la valorisation est attractive avec des PE 12-m fwd de 12,5 fois et 11,8 fois pour Adecco et Randstad et des FCF yield entre 7-8% en moyenne pour 2017-18', souligne l'analyste.

Le bureau d'études voit encore un potentiel de croissance grâce à un environnement macroéconomique favorable en Europe, et table sur une croissance de 7% en moyenne en 2017 et une normalisation à 4% en 2018.

Ajoutant que 'l'adaptation à la digitalisation est un game changer' et que 'le contrôle des coûts est le nerf de la guerre', il considère Adecco comme 'le best-in class alors que l'acquisition de Monster pèse sur Randstad'.

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