A en croire les spécialistes, l'introduction en Bourse des activités américaines du groupe jouera le rôle de catalyseur pour le titre. Tout d'abord, 'une sortie des activités Vie aux Etats-Unis lève les inquiétudes entourant le portefeuille de produits 'Variable Annuities'. Nous pensons que ce facteur a été la principale cause de la décote persistante d'Axa par rapport au secteur', argumentent-ils.

Ensuite, 'un redéploiement judicieux du capital vers des segments comme la santé et l'Asie, ou sa redistribution aux actionnaires, devrait améliorer les perspectives de croissance à plus long terme du groupe', ajoute SG. Et ce alors que les risques liés à la conduite de l'IPO et aux opérations de croissance externe qui devraient s'ensuivre sont jugés limités.

'La sous-performance du titre cette année offre, selon nous, un bon point d'entrée', termine SG.

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