Si le contexte concurrentiel demeure compliqué, 'la politique de retour de cash reste généreuse grâce à l'important free cash flow', souligne le broker, qui table sur une activité du dernier trimestre en forte croissance.

Au vu de la forte baisse du titre depuis le début de l'année et d'une sous-performance marquée vis-à-vis du CAC 40 (-32%, contre +10% pour l'indice vedette), le groupe se traite actuellement sur des niveaux relativement faibles, ajoute Oddo. Cet élément explique pour une large part son passage à l'achat.

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