' A court terme, et sur les niveaux actuels, le titre nous semble assez bien valoriser le bon momentum, les opportunités mais aussi les risques '.

La société a révisé ses objectifs 2017 : pour le CA, de +9% à +10% (contre +8 à +9% organique précédemment) et pour le ROC, à 330-345ME (contre 300-315ME précédemment).

' La marge brute a bénéficié des devises, des bons volumes et d'un mix favorable (FilmArray) : 53,3% vs 51,9% au S1 2016. Le niveau de MOp. courante ressort à 15,2%, soit une progression de 30pb (rappelons qu'en début d'année, le management avait fourni des guidances incluant un effet FX négatif à hauteur de 30ME). A noter que ce niveau de marge est dégagé avec une poursuite des efforts commerciaux et de R&D (+18% environ) et des dépenses SG&A contenues (-1,6%) ' explique Oddo BHF.

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