TABLEAU DE BORD

CAC 40

  • -0,36%
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NASDAQ 100

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DOW JONES

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EUR/USD

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FTSE 100

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Or

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  • CAC 40
  • 5.409,43 Pts
  • -0,36%
CARREFOUR 13,28€ +1,07%
ACCOR 44,63€ +0,93%
CAP GEMINI 117,00€ +0,65%
TECHNIPFMC RG 25,84€ -3,22%
ARCELORMITTAL REG 25,12€ -1,34%
VALEO 48,51€ -1,32%

Carrefour: Oddo confirme son opinion après les ventes

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Cercle Finance | 12 avril, 2018 10:41
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  • MM 200 : 16,97
17:37 16/07/18

(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil Neutre sur la valeur avec un objectif de cours de 19 E suite à la publication des ventes trimestriels.

' En dépit d'une décote de 11% face au secteur sur 2019e, il semble encore prématuré de se repositionner sur le titre. Le S1 (comparables très élevés au T2) sera particulièrement challenging ' indique Oddo dans son étude du jour.

Le bureau d'analyses table sur une baisse de l'Ebit consolidé de 18% à 500ME au 1er semestre 2018. ' Le consensus nous semble toujours trop haut (de 100ME estimés) en dépit des messages du groupe depuis les résultats 2017 (impact négatif change en 2018 de -70ME estimés), augmentation des amortissements, sortie du périmètre des magasins Dia seulement en fin d'exercice (soit des pertes encore massives estimées à -130ME), d'où un momentum négatif à intégrer ' explique Oddo.

' Avec un Ebit 2018e de 1 890ME, nous sommes positionnés 5% en dessous du consensus Factset (1 990ME) '.

Le chiffre d'affaires France ressort à 9 489 ME, 0.9% en déclaré, soit 0.5% de plus que les estimations d'Oddo (9 441ME). ' La performance des hypermarchés au T1 2018 (-2.3% en LFL vs -3.2%e) est particulièrement décevante dans un marché flat en valeur (+0.1%e selon Nielsen Kantar) ' souligne Oddo.

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