Certes, les grandes marques de Kering, à commencer par Gucci, ont annoncé des croissances très élevées l'an dernier. Mais selon SG, cette tendance n'est pas terminée : alors que le secteur du luxe devrait croître de 7% en 2019, et que la direction estime 'raisonnable' le consensus qui anticipe cette année une croissance organique de 10 à 12%, Société générale vise pour sa part 13%, avec entre 14 et 14,5% pour Gucci. De plus, la marge opérationnelle de Kering devrait atteindre 30%, alors que le taux dans le secteur est de l'ordre de 20%.

'Le marché continue de sous-estimer la portée et l'ampleur de la montée en puissance de Gucci, et à surestimer les risques', sanctionne une note de recherche.

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