' Nous révisons en baisse de -3.8% notre estimation de ROP courant à 2 710ME. Cette révision en baisse a un impact négatif sur les bénéfices par action (BPA) (- 4.3%) mais pas sur la guidance groupe qui raisonne à change constant. Nos estimations sur le résultat opérationnel (ROP) publié 2018 (2 610ME) et sur les années suivantes intègrent 100 ME de charges de restructuration par an ' rajoute Oddo.

Oddo précise que ces estimations n'intègrent pas l'acquisition de Fenner qui devrait être finalisée à l'issue du 2ème trimestre 2018. Le bureau d'analyse estime qu'au 2ème semestre 2018, l'apport de Fenner devrait s'élever à environ 400 ME de CA et 40 ME de ROP.

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