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SCHNEIDER ELECTRIC 73,90€ +2,78%
SAFRAN 121,90€ +2,14%
CREDIT AGRICOLE 10,19€ -4,59%
KERING 482,70€ -1,73%
CARREFOUR 16,68€ -1,07%

Publicis: accélération de la croissance en vue, selon Oddo

Cercle Finance | 19 oct., 2018 10:25

(CercleFinance.com) - Le bureau d'études Oddo BHF a refait ses calculs concernant Publicis, le géant publicitaire dont la croissance organique du 3e trimestre (T3) a agréablement hier. Les analystes s'attendent à une poursuite de cette accélération. En attendant, ils demeurent neutres sur la valeur, et visent 61 euros.

PUBLICIS GROUPE
49,390
  • -0,52%-0,26
  • Max: 50,02
  • Min: 49,12
  • Volume: -
  • MM 200 : 51,29
17:35 24/05/19

Certes, après un mauvais T2 notamment pénalisé par le RGPD, la hausse des ventes trimestrielles à données comparables de Publicis est repassée dans le vert au T3 (+ 1,3%). La direction se veut optimiste, d'autant que la branche très peu dynamique Publicis Health Services (PHS) est mise en vente.

Bref, rapporte Oddo BHF de la conférence téléphonique, 'le management a indiqué que la croissance organique devrait s'améliorer au T4 (+ 1,3% au T3), portée par les gains de budgets récents (Campbell, Carrefour, Daimler et Macy's) et l'absence de perte importante'. Oddo BHF juge 'crédible' d'atteindre 2,5% durant le dernier trimestre de 2018, et 1% pour l'ensemble de l'exercice (avec PHS).

Et ensuite ? Oddo BHF anticipe une croissance organique de 2,1% en 2019 (toujours avec PHS). 'Avec les gains de contrats récents et sous réserve qu'aucune perte importante n'intervienne, cela nous semble le rythme actuel de Publicis. Le groupe devrait revenir progressivement à la croissance moyenne de ses pairs (par exemple, Omnicom qui croît de l'ordre de 2%)', indique encore la note. Les spécialistes anticipent aussi une amélioration de la marge opérationnelle courante : + 40 points de base en 2018, puis + 30 points en 2019.

EG

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