Taux: stagnation Bunds et T-Bonds, chute des Bonos et BTP.
(CercleFinance.com) - La quasi stagnation des OAT (+0,8Pt à 0,696%) ou des Bunds (parfaitement stables à 0,338%) ne devrait guère surprendre en cette journée vierge de toute publication d'indicateurs 'macro' mais ce qui aura marqué cette séance, c'est la brusque dégradation des 'bonos' espagnols dont le rendement se retend de 1,409 vers 1,485%.
La cour constitutionnelle espagnole vient en effet d'invalider la proclamation d'indépendance de la Catalogne, ce qui va ravivé& des tensions que les marchés avaient un peu oublié depuis une semaine et le départ de Mr C.Puigdemont pour la Belgique.
Les BTP italiens chutent également et le rendement se tend de +4,5Pts à 1,745%.
Pas grand chose à dire des T-Bonds US, eux aussi quasi stable à 2,312% mais la remontée des T-Notes à 12 mois vers 1,505% et du '2 ans' à 1,62% semble indiquer que les opérateurs croient de moins en moins à l'inflation et de plus en plus en un nombre très limité de hausses de taux en 2018.
La FED ne devrait pas 'normaliser' sa politique monétaire à un rythme plus soutenu qu'en 2017... sauf si la remontée du pétrole devait s'accélérer au-delà des 60$ ('WTI') d'ici la fin de l'année.
Les anticipations d'inflation seraient alors à revoir.
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