Le spécialiste des véhicules de loisir bien connu pour ses camping-cars a en effet très bien commencé son nouvel exercice (qui s'ouvre au mois de septembre). Pour mémoire, en 2016/2017, le CA avait décollé de 22,8% à 1,7 milliard, avec + 25,9% au seul 4e trimestre (T4), période sur laquelle la croissance organique avait atteint... 38%.

Eh bien la première moitié de l'exercice suivant (2017/2018), qui courait de septembre à février, reste des plus robustes : les facturations semestrielles ont augmenté de 27,2% en données publiées à 1,1 milliard d'euros, la croissance à données comparables frisant le taux toujours très enviable de 20%. Plus que les camping-cars, ce sont les caravanes et les résidences mobiles qui ont tiré la tendance.

De ce fait, la direction anticipe une 'nette progression' des résultats correspondants, grâce au levier des volumes sur la marge doublé des mesures d'amélioration l'efficacité des usines. Et la suite de 2017/2018 s'annonce bien en raison du 'bon niveau' (non précisé) du carnet de commandes.

Les analystes du bureau d'études Portzamparc évoquent certes une 'bonne publication', quoique 'sans surprise' selon eux. Ils attendent sur l'ensemble de l'exercice un CA de 2,35 milliards d'euros, et visent un objectif de cours de 155 euros (soit grosso modo le cours actuel), d'où un conseil de 'conserver' la valeur.

Selon FactSet, parmi les sept bureaux d'études qui suivent la valeur, trois sont à l'achat, un à 'renforcer' et trois autres à 'conserver'. Personne n'est donc d'avis de réduire la position et l'objectif de cours médian ressort à 170 euros, ce qui augurerait d'un potentiel de hausse de l'ordre de 9%. Rappelons que le titre a déjà pris 70% ces 12 derniers mois et près de 500% sur les trois dernières années.

Prochain événement en vue sur l'agenda du groupe : les comptes du 1er semestre, attendus le 14 mai.

EG

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