Le bureau d'études précise qu'il a notamment légèrement ajusté ses hypothèses de croissance long terme (plutôt 4,7% que 4,5%, plus proche des +4,9% que l'on observe en moyenne, depuis 2001) et de taux de marge long terme (+10/20 points de base).

'Notre upside est en bonne partie consommé, mais l'equity story reste une recovery de moyen terme (15% de marge d'Ebita en 2022 contre environ 10,1% en 2018 et 13% en 2019) et le momentum est entretenu', juge l'analyste.

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