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Vivendi: en repli après les résultats,les avis des analystes

Cercle Finance | 17 févr., 2020 15:03

(CercleFinance.com) - Le titre est de nouveau en légère baisse aujourd'hui et affiche en repli de près de -2% sur la semaine. Le groupe a annoncé un chiffre d'affaires consolidé de 15 898 millions d'euros en 2019, contre 13 932 millions d'euros en 2018. ' Il est en hausse de 14,1 %, principalement grâce à la progression d'Universal Music Group (UMG), de Groupe Canal+ ainsi qu'à la consolidation d'Editis à compter du 1er février 2019 ' a indiqué le groupe.

VIVENDI
10,100
  • 0,60%0,06
  • Max: 10,14
  • Min: 9,97
  • Volume: -
  • MM 200 : 8,99
17:55 28/03/24

A taux de change et périmètre constants, le chiffre d'affaires progresse de 5,6 % par rapport à 2018, essentiellement grâce à la progression d'UMG (+14,0 %).

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) s'élève à 1 526 millions d'euros, en hausse de 18,5 %. A taux de change et périmètre constants, le résultat opérationnel ajusté augmente de 10,8 %. Le résultat opérationnel (EBIT) s'élève à 1 381 millions d'euros, en hausse de 16,9 % par rapport à 2018.

Le résultat net, part du groupe est un bénéfice de 1 583 millions d'euros (1,28 euro par action de base), contre 127 millions d'euros en 2018 (0,10 euro par action de base). Le résultat net ajusté est un bénéfice de 1 741 millions d'euros (1,41 euro par action de base), contre 1 157 millions d'euros en 2018 (0,92 euro par action de base), en hausse de 50,5 %.

Morgan Stanley réitère son conseil 'surpondérer' et son objectif de cours de 31 euros sur Vivendi, après l'annonce par le groupe de plans pour une introduction en Bourse d'Universal Music Group et un relèvement du niveau maximal pour ses rachats d'actions.

'Les résultats du quatrième trimestre se sont montrés mitigés et les questions à propos de la stratégie future demeurent, mais nous nous attendons à ce que les actions continuent de surperformer', affirme le broker dans le résumé de sa note.

L'analyste Oddo BHF confirme en revanche sa recommandation 'neutre' sur le titre, après des résultats 2019 'un peu inférieurs', l'amenant à penser que 'la logique de hausse de la décote va se poursuivre', ce qui 'va limiter l'upside'.

'Nos attentes de résultats sont légèrement revues en baisse en 2020. Nous tablons dorénavant sur un EBITA 2020 de 1.978 ME vs 2.089 ME', explique le broker.

L'analyste révise également son objectif de cours, à la marge cependant : de 26,50 euros, Oddo BHF prévoit désormais 26,40 euros. Le tout pour un potentiel de +5%.

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