' A périmètre constant, le groupe a maintenu sa guidance d'une croissance de l'EBITA de 25% (dont 350 ME pour Canal+ grâce au plan de restructuration) sans préciser le niveau des éléments exceptionnels à attendre ' souligne Oddo BHF.

' Le management a réitéré les piliers de sa stratégie : ii/ devenir un leader européen dans les médias et contenus; ii/ assurer sa présence sur les marchés à forte croissance (Afrique, Asie, Amérique du sud) ; et iii/ accélérer sa transition digitale devenir un leader européen ' rajoute le bureau d'analyses.

Oddo BHF estime que le rerating d'UMG devrait se poursuivre avec l'IPO à venir de Spotify et l'accélération du marché de la musique dont les analystes estiment la croissance à 7% par an entre 2016 et 2020.

Les analystes sont également confiants sur la restructuration de Canal+ et pensent que le marché surestime les risques lié aux enchères sur les droits sportifs et le M&A.

Copyright (c) 2017 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.