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SAFRAN 100,72€ +1,28%
TOTALENERGIES 51,79€ +1,01%
STMICROELECTRONICS 34,76€ -2,22%
CAP GEMINI 168,20€ -1,61%
DASSAULT SYST. 36,45€ -1,10%

Nexans: Oddo relève son objectif de cours

Cercle Finance | 05 août, 2022 11:22

(CercleFinance.com) - Oddo maintient sa note 'neutre' sur le titre Nexans, avec un objectif de cours relevé de 90 à 95 euros.

NEXANS
95,850
  • -0,93%-0,90
  • Max: 96,70
  • Min: 95,30
  • Volume: -
  • MM 200 : 39,31
10:58 07/10/22

'Sur la base d'une croissance organique de 5,1% (13,2% hors activité métallurgie), la marge d'EBITDA semestrielle s'est améliorée de 200 pb à 9,1% (vs 7,1%)', constate l'analyste qui souligne par ailleurs l'excellente performance de l'activité Génération/Transmissions avec une marge EBITDA de 18%.

'Pour l'ensemble du groupe, l'amélioration de l'EBITDA est imputable à hauteur de 50% environ à des facteurs structurels (soit 43 ME de contribution additionnelle)', estime Oddo.

Le bureau d'analyse indique par ailleurs qu'au terme du semestre, le backlog HV se situait à 2,2 MdsE en hausse de 51%.

Dans ce contexte, Oddo révise en hausse de 9% son estimation d'EBITDA 2022 à 576 ME (vs 530 ME préalablement) soit une marge de 8,9%.

'Sur la base d'une croissance modérée (2%), nous laissons inchangé notre estimation d'EBITDA 2023 à 597 ME (+3,5% Y-o-Y) soit une marge de 9% (+10 pb) ainsi que notre objectif de marge d'EBITDA de 10% en 2024 (Guidances du plan 10/12%) même si les arbitrages et M&A sont décalés', conclut le broker.

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