Dans une note de recherche, l'intermédiaire évoque un titre au profil risque/rendement 'séduisant' sur fond d'activité 'vigoureuse' en Amérique du Nord, un phénomène susceptible de compenser selon lui la faiblesse de l'Europe.

Nomura met également en évidence (1) des prix plus fermes que prévu des deux côtés de l'Atlantique, (2) une moindre pression sur les marges du fait du démarrage progressif du groupe dans les véhicules électriques, qui lui permet de ne pas trop pâtir de la cherté des prix des matériaux pour batteries, (3) la mise en oeuvre de synergies post-fusion en Europe et (4) le reflux des cours des matières premières, acier en tête, ainsi que l'effet positif lié à la vigueur du dollar.

Enfin, l'analyste souligne la valorisation boursière attractive du constructeur automobile, qui se traite sur la base d'un PER de seulement 3,6x à horizon 2023 pour un rendement du dividende de 8%.

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