L'action Telefonica chute actuellement de plus de 5% à la Bourse de Madrid, alors que l'indice européen du secteur des télécommunications cède moins de 1%.

Berenberg, qui abaisse également son objectif de cours de 4,7 à 4,3 euros, explique que les éléments qui justifiaient son opinion favorable sur le titre - comme l'amélioration du bilan ou le retour à la croissance - sont désormais bien intégrés par le marché.

En revanche, les résultats de deuxième trimestre, comme ceux du troisième, se sont révélés décevants, fait valoir l'intermédiaire, une contre-performance qui le conduit à revoir à la baisses ses prévisions sur l'opérateur.

Percevant d'autres dossiers 'moins compliqués' mais tout aussi abordables au sein du secteur, Berenberg décide en conséquence d'abaisser son conseil sur la valeur.

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