Dufry: Oddo maintient son conseil à l'achat

(CercleFinance.com) - Oddo maintient son conseil à Achat et son objectif de cours de 160 CHF. ' Après la récente sous-performance du titre, Dufry offre toujours selon nous un risk/reward positif '.

' Les perspectives de croissance du groupe restent donc solides (TMVA BPA 17-20e de c.14%) et son positionnement de ' market leader ' lui confère un vrai avantage concurrentiel '.

Le groupe a annoncé un dividende de 3,75 francs suisses par action en numéraire, ainsi que d'un programme de rachats d'actions pour 400 millions de francs sur 12 mois, en vue d'une annulation de ces titres.

' Suite à cette annonce, nous avons marginalement ajusté à la hausse notre séquence bénéficiaire (c.1.0%+ par an). Nous pensons que le groupe, même si l'annonce d'une politique pérenne de retour de cash aux actionnaires était attendu, envoie ainsi un message qui nous semble rassurant tant concernant les perspectives de croissance que la génération de FCF ' indique Oddo.

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