Sopra Steria: Bryan Garnier remonte sa cible
(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réitère sa recommandation 'achat' sur Sopra Steria et remonte sa valeur intrinsèque ('fair value') de 181 à 199 euros, dans le sillage de son estimation de marge opérationnelle 2021-2028 pour le groupe de services informatiques, rehaussée de 9,5% à 10%.
Le broker révise aussi ses estimations de BPA ajusté de -2% pour 2018, +4% pour 2019 et +11% pour 2020 (+13 euros sur la 'fair value'), tandis que les provisions pour retraites chutent de 469 à 359 millions (+5 euros).
'Alors que Sopra Steria confirme son objectif de rester indépendant, la cible d'une croissance organique des ventes de 3-5% par an en 2018-20 est prudent, tandis que les buts d'une marge opérationnelle d'environ 10% et d'un FCF à 5 ou 7% du CA semblent crédibles', juge-t-il.
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