Après l'envolée du titre, passé de 50 euros l'an passé à 80 euros récemment, RBC estime que la direction du groupe a actionné les bons leviers pour relancer la croissance, tout en soulignant le prix à payer pour cette stratégie.

Le courtier juge notamment que la valorisation est désormais élevée pour un titre dont le rendement du flux de trésorerie disponible est égal à zéro.

'La valorisation est historiquement élevée, et nous attendons une baisse des résultats et une contraction des multiples', prévient RBC dans une note.

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