Le mandat de huit ans de Mario Draghi en tant que président de la BCE arrivant à son terme avec le mois d'octobre, le conseil des gouverneurs de ce jour est donc son dernier. M. Draghi animera ensuite, en début d'après-midi, sa dernière conférence de presse dans cette fonction.

Après les annonces en septembre, des nouveautés sont peu probables. 'Les décisions de septembre indiquent que la BCE a atteint certaines limites', commente Pictet AM ce matin, en guise de bilan de 'l'ère Draghi'.

'La politique monétaire a perdu en crédibilité. L'inflation ne reprend pas. C'est un échec. Et de nombreuses voix s'élèvent pour dire que cette politique est contre-productive', sanctionne Pictet AM, en terminant : 'Contrôle de la courbe, helicopter money, Christine Lagarde a encore des options. Elle devra de plus convaincre les gouvernements de mettre la main à la poche.'

Ce matin, on a appris que l'indice d'activité PMI flash composite d'IHS Markit pour la zone euro s'était redressé à 50,2 points en octobre, après 50,1 points en septembre. Soit juste au-dessus du seuil des 50 points séparant l'expansion de l'activité de la contraction. Mais le consensus anticipait 50,3 points, et le sous-indice manufacturier reste dans le rouge : 45,7 points, comme le mois dernier, alors qu'un chiffre de 46,1 était anticipé.

'Le secteur manufacturier est resté enlisé dans sa plus forte contraction depuis 2012, la détérioration de la conjoncture industrielle se propageant au reste de l'économie, affaiblissant notamment le niveau de la demande dans le secteur des services', commente Chris Williamson, économiste principal d'IHS Markit.

Notons que le comité de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine se tiendra la semaine prochaine et devrait, de l'avis quasi-général, déboucher sur une nouvelle baisse des taux courts.

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