Adecco: Oddo BHF reste à 'achat', abaisse sa cible
(CercleFinance.com) - Oddo BHF reste à 'achat' sur Adecco avec un objectif de cours revu de 83 à 71 francs suisses, après une mise à jour de ses estimations (révision en baisse de ses BPA 2018/19 de -2%/-6%) et de sa valorisation en intégrant désormais les multiples de bas de cycle.
Alors que le groupe de ressources humaines publiera ses résultats le 9 août, le bureau d'études attend un deuxième trimestre marqué par le ralentissement séquentiel de la croissance organique à 3,9% ajustée des jours ouvrés et une baisse de la marge d'EBITA à 4,4%.
Oddo BHF estime toutefois que la baisse exagérée du titre (-18% depuis le début de l'année) offre une valorisation attractive. 'Si nous sommes plus prudents sur les perspectives de croissance en 2018/19, nous ne sommes pas alarmistes pour autant', affirme l'analyste.
Copyright (c) 2018 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.