Les analystes soulignent la baisse de l'ordre de 35% subie par l'action depuis l'annonce, au début du mois, 'de résultats décevants pour le 3e trimestre'. En effet, Altice a manqué les prévisions du consensus en matière d'EBITDA, alors que la dette nette du groupe représente entre 5 et 5,5 fois son EBITDA.

Les spécialistes soulignent également 'des taux d'intérêt en hausse, doublés de conditions plus difficiles sur le marché obligataire à haut rendement des TMT' (technologie, médias et télécoms). Et ce alors que la dette nette du groupe, voisine de 50 milliards d'euros, a augmenté au 3e trimestre.

En conséquence, Morgan Stanley a abaissé de 23% en moyenne ses prévisions d'equity free cash flow (EFCF) de 2017 à 2020, et de 30% ensuite. L'estimation de la valeur d'Altice USA est également ramenée de 32 à 25 dollars par titre.

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