'Bien que le premier trimestre 2024 soit peut-être trop tôt pour montrer une reprise des volumes, les prévisions de Saint-Gobain pour l'exercice 2024 semblent être en train de se concrétiser à un niveau que la direction est confiante de battre', estime le broker.

'Même en tenant compte de la prudence des prévisions de chiffre d'affaires, notre hypothèse d'EBIT suggère que les marges devraient s'avérer résilientes et se situer dans le haut de la fourchette-cible actuelle', poursuit-il.

Oddo BHF réitère également son opinion 'surperformance' sur Saint-Gobain avec un objectif de cours ajusté de 80 à 83 euros, jugeant qu'à moins de six fois en VE/EBITDA 2024, le titre 'présente un potentiel de rattrapage important par rapport à ses pairs'.

Revenant sur la publication des résultats annuels du groupe de matériaux de construction, le bureau d'études note que 'le PDG a finalement été relativement optimiste concernant les perspectives dans la rénovation mais aussi concernant le logement neuf'.

Oddo BHF reste globalement convaincu que 'les changements des dernières années ne sont pas encore intégrés à leur juste valeur (green deal, profil ESG durable, pricing power fort, changement du profil du groupe via des acquisitions et nouvelles cessions emblématiques)'.

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