Les analystes saluent une publication supérieure aux attentes à bien des égards, notamment en ce qui concerne la génération de trésorerie, et quoi qu'à l'exception du dividende.

Certes, les prévisions de la direction sont qualifiées de 'robustes', Thales visant en 2018 une croissance organique de ses ventes de 4 à 5% et une progression du résultat d'exploitation de l'ordre de 20%. Mais Credit suisse attend mieux encore : 1,70 milliard de résultat d'exploitation, alors que le groupe vise entre 1,62 et 1,66 milliard.

Les analystes anticipent aussi des prises de commandes de 16,5 milliards d'euros, chiffre supérieur d'un milliard aux prévisions de la direction car il intègre de grands contrats en cours de négociation.

Credit suisse tient aussi compte de l'acquisition de Gemalto, bien que l'opération risque de 'disperser' l'activité de Thales, ce qui justifie l'application d'une décote de holding de 10%.

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