'La publication est proche de nos attentes. Toutefois en raison d'une moindre croissance au S1 de l'activité à l'international et de la consolidation de Tranzit en Hongrie (acquise le 22 août) sur 4 mois au lieu de 6 mois comme prévu initialement, nous réduisons notre estimation de CA annuel 2018/19 de -3% à 4 011.7 ME (+4.8% dont +3.4% en organique). Par précaution, en attendant l'acceptation des hausses tarifaires proposées à la GMS et par conséquent une nouvelle guidance annuelle de rentabilité, nous ajustons notre estimation de ROC de -4% à 192.1 ME. La marge opérationnelle reste stable à 4.8%', analyse Oddo BHF.

La cible du broker passe ainsi de 144 à 123 euros, avec une recommandation 'neutre' confirmée.

Portzamparc, le bureau d'études spécialisé dans les 'smidcaps' parisiennes, a pour sa part confirmé ce matin son conseil d'achat sur l'action du volailler. L'objectif de cours sur le titre, qui fait partie de la 'shortlist' des analystes pour octobre, reste fixé à 152 euros.

Le CA du 2e trimestre (l'exercice décalé de LDC se termine en février) a progressé un petit peu plus que les analystes ne le pensaient en données publiées (+ 5,8% contre 5,4%). Tel n'est pas le cas en organique (2,4% contre 2,8%), mais cela est 'plus que compensé par une meilleure contribution des acquisitions (31,1 millions d'euros contre 24 millions) notamment dans le segment amont', ajoute une note, qui souligne aussi la confirmation des objectifs.

'Nous avons déjà intégré un recul de la marge sur les activités historiques liées aux prix des matières premières dans nos prévisions. L'intégration des acquisitions et notamment de Tranzit aux marges élevées devrait permettre de compenser cet effet et de faire croître la marge opérationnelle courante du groupe de 10 points de base sur l'année à 4,9%', commente enfin Portzamparc.

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