' Nous maintenons notre scénario 2018 largement inchangé :

Progression des volumes de +2.0% (contre +2.5% avant). Net (prix-mix / coûts matières) favorable (+122ME) avec une hausse des coûts matières (100ME) localisée au S1 et un effet prix mix favorable de 222ME localisé au 1er semestre (+277ME /S1 et -55ME /S2) ' indique Oddo dans son étude du jour.

' Nous révisons en baisse de -3.8% notre estimation de ROP courant à 2 710ME pour intégrer cette dérive sur le FX. Cette révision en baisse a un impact négatif sur les BPA (- 4.3%) mais pas sur la guidance groupe qui raisonne à change constant. Nos estimations sur le ROP publié 2018 (2 610ME) et sur les années suivantes intègrent 100ME de charges de restructuration par an ' rajoute Oddo.

Oddo précise que ces estimations n'intègrent pas l'acquisition de Fenner qui devrait être finalisée à l'issue du 2ème trimestre 2018. Le bureau d'analyse estime qu'au 2ème semestre 2018, l'apport de Fenner devrait s'élever à environ 400ME /CA et 40ME /ROP.

Copyright (c) 2018 CercleFinance.com. Tous droits réservés.