Le CAC40 réalise presque un carton plein à la hausse (4 sur 5) cette semaine avec un seul 'faux pas' anecdotique de -0,07% mercredi: le bilan hebdo ressort à +1,2% et le gain annuel s'établit à +20,6%, soit un rythme de +25% sur l'année... alors que croissance et profits continuent de ralentir.

Le CAC40 'Px1' et le CAC 'GR' pourraient donc inscrire -si on en restait là- un nouveau record annuel et absolu de clôture, au-delà respectivement des 5.702 puis des 15.525 du 15 octobre dernier.

Même peu spectaculaire, cette séance pourrait s'avérer historique... et cela démentirait de façon éclatante la mauvaise réputation du mois d'octobre.

Car ce n'est pas si fréquent d'observer des records absolus en octobre, la musique était toute différente l'année dernière avec -10% !

La hausse du CAC40 s'explique par l'envolée de +10,5% de Kering, revenu à 3% de son record absolu, au-delà de 520E, par le rallye de Michelin (+6%) qui contrebalance les -6% de Cap Gémini.

Les opérateurs semblent avoir été rassurés ce matin par la stabilisation du 'sentiment' des milieux d'affaires allemands d'après l'institut Ifo.

Ce dernier a fait savoir que son indice s'est maintenu à 94,6 en octobre, en ligne avec le consensus, le recul de la composante de la situation actuelle (-0,8Pt) étant compensé par la hausse de celle des perspectives (+0,6Pts).

'Dans l'ensemble, l'indice nous conforte dans notre prévision que l'économie allemande va continuer de s'affaisser en 2020, surtout avec le stimulus budgétaire limité annoncé par le gouvernement la semaine dernière', réagit Capital Economics.

Les opérateurs ont pris connaissance des demandeurs d'emploi en France pour le troisième trimestre. En France métropolitaine, le nombre de demandeurs d'emploi en catégorie A a baissé de 0,4% (-12.800) pour s'établir à 3.364.500 personnes sans emploi, en moyenne au troisième trimestre 2019, selon les données du Ministère du Travail.

L'indice 'UMich' (confiance du Michigan) aux Etats-Unis pour octobre, ressort à 95,5, légèrement en repli par rapport à l'estimation initiale de 96.

L'ancrage sous les 100 se confirme, 1 an après la culmination survenue vers 101,4... et le panel des personnes sondées se dit préoccupé par un risque de ralentissement, sans constater de nette dégradation des conditions présentes.

Pas de gros impact sur Wall Street qui avait rouvert en hausse et qui confirme après 1 heure de cotations avec +0,2% sur le S&P500 (à 3.013) et +0,3% sur le Nasdaq (soit +1,5% hebdo) et +0,4% sur le Dow Jones (qui pourrait grappiller +0,5% en hebdo, tout se joue donc aujourd'hui).

L'Euro (-0,1%) devrait finir la semaine au contact des 1,11/$, le pétrole 'Brent' plafonne sous 61,5$ à Londres et se stabilise vers 61,3$

Dans l'actualité des valeurs, sur le SBF120, les opérateurs saluent les points d'activité trimestriels de Kering (+10%), Elis (+4,8%) et Michelin +6%).

Ils sanctionnent à l'inverse de ceux de Capgemini (-6%) et d'Ubisoft (-15% après -28% ce matin à l'ouverture) dont le plongeon est à la mesure de l'ampleur du warning lancé hier par l'éditeur de jeux vidéos (après le semi-échec du jeu Ghost Recon).

De ce fait, le PER du titre sur le prochain exercice revient sous 16 fois, à comparer avec 20,9 fois pour Electronic Arts.

Liberum réaffirme son conseil 'achat' sur STMicro et remonte son objectif de cours de 25 à 28 euros, s'attendant à ce que le titre 'se revalorise graduellement avec un marché se convaincant du caractère durable de la vigueur observée depuis le second semestre 2016'.

Oddo souligne une croissance au 3ème trimestre 2019 en demi-teinte sur Dassault Systèmes avec une croissance de +2% des licences à taux de change constants partiellement compensée par un fort récurrent. Le bureau d'analyses abaisse son BPA de 2% sur 2019 et 6% sur 2020 et révise son objectif de cours à 164 E (contre 170 E) avec une opinion Achat réitérée.

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