Richemont: en berne, nette baisse de la marge publiée
(CercleFinance.com) - A données comparables, la croissance de Richemont, le groupe de luxe suisse aux marques Cartier et Van Cleef & Arpels, a accéléré à la fin de l'exercice 2018/2019. Mais la marge opérationnelle publiée est pénalisée par des acquisitions dilutives. Lanterne rouge du SMI, l'action Richemont perd 2% à Zurich ce matin.
Au terme de l'exercice décalé clos le 30 mars, le groupe a enregistré un CA de près de 14 milliards d'euros, en hausse publiée de 27%. Sans tenir compte des acquisitions d'YNAP (dont Richemont est passé de 49% à 100% par une OPA) et de Watchfinder, ni des devises, la progression est de 8%.
Le résultat opérationnel n'a augmenté que de 5% à 1,94 milliard d'euros, faisant tomber la marge de 16,7 à 13,9%. En ajustant de l'impact dilutif de la nouvelle division Distribution en ligne (comprenant YNAP et Watchfinder) et des éléments exceptionnels, elle aurait augmenté à 19,5%.
Enfin, le bénéfice net fait plus que doubler, à 2,8 milliards d'euros (4,93 euros par action), mais il comprend la réévaluation comptable de 1,4 milliard de la valeur d'YNAP. Il sera proposé à l'AG de relever le dividende de 5%, à 2 francs suisses par action cotée.
Patron et principal actionnaire de Richemont, Johann Rupert évoque 'une année de transition et de consolidation'.
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