' Sur ce segment, nous tablons sur un EBIT Ajusté de 1 569 ME (+29.6%) pour un CA de 12.4 MdE, soit une marge de 12.7% (-80 pb ou -72 pb hors R&D et reprise de provision), porté par i/un fort effet volume avec la livraison de 34 appareils supplémentaires par rapport au T2 2022 dont 29 A320 ; ii/ une amélioration de 5 cents de la couverture USD ; iii/ une amélioration de la rentabilité du programme A350 grâce à la livraison de 3 appareils supplémentaires et iv/ un meilleur amortissement des coûts fixes ' indique Oddo BHF.

L'analyste table sur un FCF Ajusté de 1 815 ME, supérieur à celui du 2ème trimestre 2022, après une consommation de 889 ME au 1er trimestre.

' Nous sommes incrémentalement plus confiant sur notre estimation de 735 livraisons en 2023 (peut être à l'exception de l'A220) et sur notre prévision de 840 en 2024 ' rajoute le bureau d'analyses.

Oddo BHF confirme son conseil à Surperformance sur le titre et son objectif de cours de 145 E.

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